中国资产全面爆发！多家外资机构发声，大摩：A股或跑赢新兴市场

　　每经记者 蔡鼎    每经编辑 兰素英    

　　9月24日（周二），国务院新闻办公室举行新闻发布会，释放了一系列重磅信息，涉及降准降息；降存量房贷、首付比例；创设新工具支持A股等超十项政策。

　　受此提振，A股三大指数集体大涨，沪深两市成交额9713亿元，较上个交易日放量4203亿元，两市超5100只个股上涨。当日，看涨期权全线暴涨，走出了载入史册的行情，其中沪深300、上证50、中证500、创业板等ETF期权以及股指期权合计共有近50个合约大涨超10倍。在岸人民币兑美元在16：30收盘时报7.0385，较上一交易日上涨202点，创下16个月以来新高。港股方面，恒生指数收盘大涨4.13%重返19000点，恒生科技指数涨逾5.88%，地产、互联网、消费、券商等板块集中爆发。

　　上述一系列重磅政策宣布后，多家大型外资机构策略师纷纷给予正面回应，称将这些措施将对在岸A股市场带来积极作用，其中摩根士丹利股票策略师Laura Wang指出，这些措施在短期内可能给A股带来战术性反弹，甚至将使A股跑赢整体新兴市场。

　　除中国在岸A股市场在周二亚洲交易时段大涨外，北京时间今日晚间，离岸市场中国资产也迎来暴涨。

　　美股9月24日盘中，受中国政策组合拳利好提振，中国资产ETF美股高开高走。截至发稿，3倍做多富时中国ETF-Direxion涨35.7%，2倍做多沪深中国互联网股票ETF-Direxion涨超14%。

　　Kraneshares中国海外互联网ETF、中国大盘股ETF-iShares涨超7%，纳斯达克中国金龙指数在开盘后涨幅迅速扩大至6%，知名中概股中，腾讯音乐涨超14%，哔哩哔哩涨11.7%，京东涨超9%，拼多多涨超8%，理想汽车和小鹏汽车均涨近8%。

　　中国资产爆发的背后是一系列重磅政策的发布。据央视新闻，国务院新闻办公室于9月24日上午举行新闻发布会，中国人民银行、金融监管总局、中国证监会主要负责人介绍了金融支持经济高质量发展有关情况。多项重磅政策同时推出，加大货币政策调控强度，进一步支持经济稳增长。

　　据中国人民银行主要负责人介绍，在房贷方面，将降低存量房贷利率并统一房贷最低首付比例。具体是：引导商业银行将存量房贷利率降至新发房贷利率附近，预计平均降幅大约在0.5个百分点；将全国层面的二套房贷最低首付比例由25%下调到15%，统一首套房和二套房的房贷最低首付比例。

　　发布会上，中国人民银行宣布，近期将下调存款准备金率0.5个百分点，向金融市场提供长期流动性约1万亿元。中国人民银行主要负责人还表示，将降低中央银行政策利率，7天逆回购操作利率下调0.2个百分点，从目前的1.7%降为1.5%，引导贷款市场报价利率和存款利率同步下行，保持商业银行净息差稳定。

　　中国人民银行同时表示，近期还将创设新的货币政策工具支持股票市场稳定发展。创设证券、基金、保险公司互换便利，支持符合条件的证券、基金、保险公司通过资产质押，从中央银行获取流动性，将大幅提高资金获取能力和股票增持能力，创设专项再贷款，引导银行向上市公司和主要股东提供贷款，支持回购、增持股票。

　　“一行一局一会”今日重磅发声后，不少外资机构也纷纷发表看多观点。

　　摩根士丹利股票策略师Laura Wang表示，鉴于国新办发布会释放的一系列刺激措施的空前性质，它们对市场将是积极的。Wang补充称，“我们预计在岸A股市场和离岸市场都会对这一系列措施做出积极反应，并可能在短期内带来战术性反弹，甚至将跑赢整体新兴市场。”

　　摩根资产管理则认为，金融政策连续出台，体现了对当前经济形势的积极应对。中国央行通过降准、降息预期引导、降低存量房贷利率以及推出支持资本市场的新货币政策工具等措施，旨在降低实体经济的融资成本，加强金融对实体经济的支持，同时稳定资本市场，为经济的高质量发展提供有力支撑。

　　该行表示，当前A股整体估值水平处于近十年相对低位，在国内经济持续复苏的背景下，美联储降息举措打开国内货币政策空间，结合财政政策下半年或加大力度，3000亿超长期特别国债下达，“两新”政策全面启动，市场有望企稳回升。在经济转型和政策支持的双重推动下，该行认为这些政策将实现预期目标。A股市场，特别是代表新质生产力的战略性新兴产业，正站在新的成长起点上，随着资本市场的稳定发展和投资者信心的逐步提升，有望成为推动经济持续增长的重要力量。

　　美国银行指出，今日推出的一系列措施将立即为市场提供流动性，尤其有利于中国的A股市场。该行分析师周二在一份研报中指出，“我们预计市场将从银行和非银行金融机构获得新的流动性，而且如果市场表现良好且持续时间足够长，散户投资者和海外投资者的回归可能进一步有助于稳定市场。”

　　荷兰国际集团（ING）大中华区首席经济学家Lynn Song表示，“由于全球多数央行目前处于降息轨道上，（中国央行在）未来几个月仍有进一步宽松的空间。如果我们后续看到大规模的财政政策推动，那么增长势头可能会在第四季度恢复。”

　　对此，渣打银行中国宏观策略主管Becky Liu表示赞同，他指出，“（今天中国央行）货币政策宽松力度超出预期，同时宣布降息和降准。在美联储大幅降息之后，我们认为未来几个季度（中国央行将）有更大胆的宽松政策空间。”

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