20个交易日大涨5成，听花酒恢复销售，ST春天能“回春”吗？

记者 | 沈溦

遭“3·15”晚会曝光虚假宣传后已过去近5个月，听花酒似乎又有了回暖迹象。

8月1日，听花酒母公司ST春天（600381.SH）披露2024年半年报。

2024年上半年，公司实现营业总收入1.38亿元，同比增长28.82%；净利润亏损5986.99万元，上年同期亏损5059.07万元；扣非净利润亏损6013.14万元，上年同期亏损5086.50万元；经营活动产生的现金流量净额为1733.05万元，上年同期为-2447.07万元

在半年报中，ST春天透露，收到的行政处罚与产品质量和食品安全无关，酒业板块已开始恢复经营，并积极消除不良影响。

根据此前蓝鲸财经报道，7月27日起，ST春天旗下听花酒品牌广告覆盖32大核心城市高端楼宇，超15万块电梯海报高密度触达全国。

8月2日，ST春天董秘办工作人员表示，听花酒经营基本已恢复到“3·15”之前的正常情况，具体数据以公告的数据及内容为准。之前暂停的网上销售，公司已向各大平台提出恢复，目前还未通过。“但其实我们网上销售量很小，主要还是以经销商和公司自营销售为主，线上平台更多是推广意义。”

听花酒恢复销售

半年报显示，ST春天主营包括酒水快消品、大健康两大板块业务，上半年两大主营业务收入1.36亿元，同比增长31.27%，

酒水快消业务板块即是以“听花”为代表的系列高端白酒的销售。此板块业务在报告期内实现营业收入5000.10 万元，同比增长45.95%。

公司表示，今年第一季度根据拟定的经营计划，继续通过加大渠道拓展力度，加强与经销商的合作、充分保障经销商利益、强化市场精准投入、加大鼓励动销力度、高效组织品鉴会、整顿市场窜货乱价行为等市场营销动作，扩大市场规模和销量，在2024年元旦、春节前后的销售旺季取得了较好的业绩。

今年3月份，ST春天产品“听花酒”在销售过程中涉嫌违反相关法律法规规定引发市场关注。随后，相关部门介入调查，并分别被成都市武侯区市场监督管理局和北京市朝阳区市场监督管理局出具《行政处罚决定书》。

其中，因成都听花盛世贸易有限公门店工作人员在“听花酒”销售过程违反《中华人民共和国反不正当竞争法》相关规定被责令停止违法宣传行为，并处以罚款180万元。

北京听花贸易有限责任公司其门店工作人员在销售听花酒产品时违反了《中华人民共和国反不正当竞争法》第八条第一款的规定，构成对其商品作引人误解的商业宣传行为。依据规定，责令当事人立即停止上述违法行为，并决定处以罚款80万元。

对此，ST春天表示，315媒体报道事件对公司原定的营销经营计划带来了一定的影响，公司为配合市场监督管理部门的检查，并开展自查整改工作，主动暂停了产品的经营。4月底听花酒恢复经营，有关《行政处罚决定书》的内容与产品质量和食品安全问题无关。

ST春天表示，后续的经营中，公司将在进一步规范员工销售行为的同时，根据目前消费意愿降低的大环境和白酒行业渠道去库存压力大、价格波动大等实际情况，努力克服不利因素的影响，加强和经销商的合作，加大渠道开拓，加强品鉴会的组织，提升业绩。

此外，在大健康板块，报告期内，公司继续加强与专业医药商业公司的合作、努力开拓新的市场，该业务取得营业收入4109.34 万元，但相比去年同期市场对呼吸系统药品需求异常激增的情况，报告期内市场已恢复正常，因此营业收入同比下降25.16%。

在冬虫夏草原草销售方面，报告期内公司也加强了销售工作，实现营业收入4441.00万元，同比增长215.91%。

牛散割肉、境外机构加仓

界面新闻记者注意到，自“3·15”之后，ST春天经历了听花酒暂停销售，受到行政处罚，并因连续亏损戴帽等一系列“黑天鹅”事件，股价也连续跌停一度逼近1元线陷入退市边缘。

不过近期以来，在启动回购，恢复销售等利好因素刺激下，公司股价又连续涨停，截止到8月2日，公司股价报收3.48元/股，Wind数据显示，近20个交易日，该公司股价涨幅高达51.97%，不过年初至今，依然跌幅接近55%。

白酒营销专家蔡学飞对界面新闻记者表示，积极来看，听花酒确实在营销创新方面给中国高端白酒发展提供了一个新的样本，而在“3·15”之后，市场监管部门对其违规行为做出定性和相应处罚。这不会影响到企业的后续经营，而近期的股价连续上涨，也说明资本市场对听花酒的创新价值给予了一定程度的肯定。

蔡学飞认为，在目前整个的酒类消费比较低迷的情况下，青花酒走了一条比较另类的道路，使其具备很强的话题性和传播性，但从品牌发展角度来说很难界定听花酒未来还有多大的潜力和空间，后续资本市场应该也会有相应的判断。

值得注意的是，在ST春天半年报公布的前十大股东名单中，一季度刚刚大幅加仓的牛散魏巍已火速割肉离场，一季报显示，魏巍持有ST春天667.02万股，占比1.14%，一度是公司第三大股东，而二季度末其已退出，减持数量至少近500万股。

而代替他成为第三大股东的是青海春天药用资源科技股份有限公司回购专用证券账户，持股543.61万股，而最终回购公告显示，7月17日，公司完成回购计划，实际回购公司股份1470.38万股，占公司总股本的2.50%，回购最高价格4.31元/股，回购最低价格1.928元/股，回购均价2.295元/股，使用资金总额3374.11万元（不含印花税、交易佣金等交易费用）。

此外，一季度末位例前十的上海稻满私募基金管理有限公司-稻满2号私募证券投资基金和上海稻满私募基金管理有限公司-稻满8号私募证券投资基金同样双双“逃离”，此前，两者分别持股511万股和224万股，分别为第四和第八大股东。

而在二季度期末，一家境外券商MERRILL LYNCH INTERNATIONAL（美林国际）加仓持有公司185.23万万股股份。坏消息是，除此之外，ST春天前十大股东再无机构身影。