华泰联合保荐恒尚节能IPO项目质量评级B级 承销保荐佣金率较高

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　　（一）公司基本情况

　　全称：江苏科技股份有限公司

　　简称：恒尚节能

　　代码：603137.SH

　　IPO申报日期：2022年1月6日

　　上市日期：2023年4月19日

　　上市板块：上证主板

　　所属行业：建筑装饰和其他建筑业（证监会行业2012年版）

　　IPO保荐机构：华泰联合

　　保荐代表人：姚黎,黄飞

　　IPO承销商：华泰联合

　　IPO律师：北京金诚同达律师事务所

　　IPO审计机构：中天运会计师事务所(特殊普通合伙)

　　（二）执业评价情况

　　（1）信披情况

　　上市委会议上，发行人被要求分析所处行业竞争情况，并结合与同行业或者同类可比已上市公司对比情况、报告期正在履行和将要履行的重大工程项目情况，进一步说明发行人是否规模较大、具有行业代表性。

　　（2）监管处罚情况：

　　报告期内，发行人及其子公司共受到1项行政处罚。

　　（3）舆论监督：不扣分

　　（4）上市周期

　　2023年度已上市A股企业从申报到上市的平均天数为487.83天，恒尚节能的上市周期是468天，低于整体均值。

　　（5）是否多次申报：不属于，不扣分

　　（6）发行费用及发行费用率

　　恒尚节能的承销及保荐费用为4111.92万元，承销保荐佣金率为7.92%，高于整体平均数6.35%，高于保荐人华泰联合2023年度IPO承销项目平均佣金率6.86%。

　　（7）上市首日表现

　　上市首日股价较发行价格上涨59.25%。

　　（8）上市三个月表现

　　上市三个月股价较发行价格上涨25.79%。

　　（9）发行市盈率

　　恒尚节能的发行市盈率为23.42倍，行业均数62.48倍，公司低于行业均值62.52%。

　　（10）实际募资比例

　　预计募资6.36亿元，实际募资5.19亿元，实际募资金额缩水18.35%。

　　（11）上市后短期业绩表现

　　2023年，公司营业收入较上一年度同比增长13.70%，营业利润较上一年度同比增长10.61%，净利润较上一年度同比增长7.92%，归母净利润较上一年度同比增长7.92%，扣非归母净利润较上一年度同比增长2.79%。

　　（12）弃购比例与包销比例

　　弃购率0.55%。

　　（三）总得分情况

　　恒尚节能IPO项目总得分为88，分类B级。影响恒尚节能评分的负面因素是：公司信披质量有待提高，发行费用率较高，实际募资金额缩水。这综合表明，虽然公司短期内业绩水平较好，但信披质量有待提高，建议投资者关注其业绩表现背后的真实性。